Abertura

Com os especuladores forçando a mão enquanto não se define o Plano Obama, os índices americanos tiveram forte queda na segunda-feira, forte repique ontem e estão voltando a ter baixas intensas hoje (acima de 2%), especialmente depois que saiu uma nova queda na venda de imóveis existentes (por conta de um mercado paralisado à espera do governo...); não seria surpresa uma nova reviravolta ainda hoje mesmo, tão artificial é a manobra. No Japão, houve alta de 2,65% no Nikkei225, por conta dos índices americanos de ontem e pelo súbito enfraquecimento do yen, favorecendo uma economia exportadora...Na Europa, o mercado estava indeciso a princípio, até com leve alta e vem cedendo agora (Stoxx50 m- 0,75%), sob a mesma pressão vendedora dos Estados Unidos. O dólar também está mais forte frente ao euro e o petróleo anda mais firme nestes últimos dias, enquanto o ouro tem cedido, após passar dos US$ 1.000/onça. Por aqui, o mercado está abrindo agora e os primeiro negócios mostram forte baixa no Fut. Abril (- 3,6%), no velho esquema de tentar explorar a movimentação externa. O aluguel de ações segue elevado, havendo assim ainda muitas apostas na baixa, que andam dando prejuízo ultimamente.

Indicadores gerais do mercado

Verdades e Mentiras da Bolsa

Está disponível em Verdades e Mentiras da Bolsa , a Edição 424 desta carta semanal de investimentos, com os seguintes assuntos:

"O balanço anual da Vale", sobre os acontecimentos da semana;
"Vale:longo prazo, curto prazo" , na seção de análise técnica.

Estão de volta o "Curso Avançado", em formato de consultoria (para quem opera em homebroker) e o "Curso de Introdução à Análise Técnica por e-mail".

Relançada também a administração de carteiras individuais, com diálogo permanente.

Ainda os destaques da semana (Cyrela Realty on, Vivo pn e Gerdau pn).

Comentários sobre todas essa matérias podem ser feitos aqui no Blog.

Corretoras internacionais, final do dia

Num dia de movimento apenas regular, quase todas as corretoras deste grupo estiveram na venda, algumas de forma bem intensa, levando o saldo vendedor a expressivos - R$ 545 MM (Credit Suisse - 178, Morgan Stanley - 153, Pactual - 126), enquanto poucas terminaram com saldo comprador, que somou apenas +R$ 36 MM (Brascan + 17), ficando um saldo vendedor altoi de - R$ 509 MM.

Fechamento (futuro)

Abrindo com largo gap para baixo, o índice prosseguiu caindo até perto das 16 horas, quando apresentou recuperação parcial até o final, sem cobrir o gap; além de estar já um pouco abaixo da MM de 200 barras, todo o movimento do dia foi abaixo de uma antiga linha de suporte. Os indicadores, como tem acontecido, cederam menos do que a cotação e terminaram em cima de suas médias móveis, mas o mercado segue indefinido, tendo sido negociados hoje 64 mil contratos.

Abertura

Os mercados mundiais operam em forte baixa, com o prosseguimento da derrubada no mercado americano, visando (ao que parece) testar os fundos de novembro último, especialmente o do S&P500 (741), na falta de liderança política quanto ao socorro para a crise. No Japão, o Nikkei 225 perdeu 1,87% e na Europa, o Stoxx50 vai recuando quase 3%, num clima de extremo pessimismo. Os futuros americanos cedem até agora perto de 1,6% mas o dólar segue firme entre as moedas. O petróleo deu um salto para cima ontem, por conta de estoques menores e o ouro vai chegando quase a US$ 1.000 por onça troy. Muitas dessa variáveis não formam um quadro coerente, mas parecem movimentos nervosos de curtíssimo prazo. Por aqui, a Bovespa teve um dia fraco de movimento, mas manteve-se em leve alta, descolada ainda mais do mercado americano que estava em pânico. Para isso deve ter colaborado, alguma recompra de vendidos (o aluguel em PETR4 e VALE5 teve o saldo reduzido nuns 10% cada...) e uma surpreendente atividade moderada das corretoras internacionais, que normalmente aproveitariam dos sustos em Wall Street para comandar uma derrubada por aqui, em grau até nem maior; ontem, limitaram-se a giros intraday. No pré-pregão, o Fut. Abril vai caindo cerca de 2,6%, com 4.200 contratos negociados, volume alto para este horário. O balanço da Vale apresentou resultados confusos em real, face aos ajustes à nova legislação contábil, mas em dólares, o lucro do quatro trimestre foi bem fraco, sentindo os efeitos do colapso da economia mundial.

Balanço anual da Vale

No quarto trimestre, o lucro líquido da Vale (controladora) foi de R$ 2,020 BB; no primeiro trim. de 2008, havia sido de R$ 2,252 BB, no segundo de R$ 4,573 BB e no terceiro, de R$ 12,434 BB somando assim R$ 21,279 BB em 2008. A Vale, além de exportadora, tem muitos investimentos no exterior e uma dívida bruta elevada, o que torna a taxa cambial decisiva para seu resultado em moeda nacional. Além disso, neste balanço de 2008, estão incorporadas modificações contábeis impostas pela CVM e que visam fazer convergir as demonstrações brasileiras com as feitas por normas internacionais e é importante ressaltar que isso diminui o lucro líquido em quase R$ 8 BB ao longo do ano de 2008. É um balanço muito complexo por causa disso.

Com os efeitos da crise, as cifras deste último trimestre foram bem mais fracas, a tonelagem vendida caiu muito e com isso as margens operacionais; pelo que se andou lendo, o resultado foi ainda bem abaixo do esperado. No Relatório, a Administração da empresa afirma ter condições superiores para se manter competitiva no futuro.

Aos R$ 29,30 de ontem e considerando os R$ 0,38 de L/a do último trimestre vezes quatro, o p/L projetado ficaria em 19,3 e o p/L sobre o anual de 2008 seria de 7,18...

Maiores detalhes na Edição desta semana do "Verdades e Mentiras da Bolsa".